中经记者 刘旺 北京报道

2026年8月，一家拥有近400家门店的本土披萨品牌，因为创始人在社交媒体上的一句评论，被推上了舆论的风口浪尖。

比格比萨创始人赵志强在抖音评论区回复网友“和尚吃比格比萨没破戒，一看你照片破戒了”，被部分网友质疑“开黄腔”。这场风波迅速发酵，让这家向来以“听劝”和创始人IP著称的企业，首次因创始人的个人言论而陷入品牌舆情危机。

争议的另一面，是比格比萨正在推进的资本进程，该公司于2026年1月16日正式向港交所主板递交了上市申请。比格比萨的上市申请已于2026年7月16日因有效期届满而失效。

招股书失效、创始人言论争议，让这家正在谋求上市的本土披萨头部企业面临着双重考验。

关于上述问题，《中国经营报》记者向比格比萨发送采访提纲，但截至发稿未收到回复。

“破戒”评论引风波

2026年8月12日晚，比格比萨创始人、董事长兼CEO赵志强在其个人抖音账号发布了一条“新品测试”视频。

在该条食品的评论区，一名头像为女性照片的网友留言调侃：“和尚进去吃了一圈发现自己没有破戒”，暗指比格比萨菜品中肉类偏少。赵志强随即回复：“和尚吃比格比萨没破戒，一看你照片破戒了……”

这条评论迅速引发热议。有网友追问：“是我理解的那个意思吗，你在开黄腔吗？”赵志强随后在评论区解释：“别开不起玩笑呀”，“不是你想象的那个样子”。

8月13日，赵志强对外回应称，相关回复是对网友玩笑的回应，“破戒”指的是美食照片的吸引力，并非其他含义。

记者注意到，当前赵志强的抖音账号已拥有27.2万粉丝，累计发布超过4000条短视频，内容涵盖巡店、新品研发、日常休闲等。

凌雁咨询创始人林岳认为，此次言论的确造成了负面的舆论，而且这恰好是比格处于招股书失效的敏感期，这会加剧资本对其品牌及经营管理能力的质疑，赵志强长期打造个人IP为品牌引流，这种做法是一把双刃剑，好处是可以利用个人的影响力高效获客、推广品牌，但一旦个人形象出现负面新闻，则会直接影响品牌。

盘古智库高级研究员江瀚也认为，这种“流量反噬”不仅无助于解决消费者对其实质性产品吐槽，反而消耗了品牌长期积累的信任资产。同时，在冲刺资本市场的关键节点，此类争议会加剧监管层和投资者对企业合规治理与可持续经营能力的担忧，对经营产生负面冲击。

而这也是比格比萨今年第二次陷入舆论风波。今年1月，比格比萨定于1月26日推出“环卫工人福利日”活动，环卫工人凭工作证或者工装可享受49.99元/位的自助餐优惠，较常规价79.99元/位优惠近四成。

有声音质疑称，比格比萨如此做公益缺乏诚意，近50元的定价对环卫群体仍显偏高。随后，赵志强回应称，其已经关注到网络上关于此次活动的质疑声。他坦言，49.99元的价格已综合人工、原料成本，是企业能承受的最大让利。

最后，1月26日，比格比萨原定“环卫工人福利日”活动49.99元/位的自助餐优惠，降至9.9元/位。

不过，记者注意到，8月18日晚7点用餐高峰，位于北京的比格比萨门店，仍有超过20家需要等位。其中，在长盈龙湖天街二店，3人以下的A桌需要排11桌；3人及以上的B桌需要排4桌。

高增长与高负债并行

比格比萨的另一条发展线上，于2026年1月递交港交所的IPO招股书，已经于7月16日到期失效。

对于比格比萨的招股书失效问题，江瀚认为，首先，比格比萨家族合计掌控约86%的表决权，这种高度集中的治理结构在迈向公众公司时，极易引发市场对治理透明度的质疑。其次，其资产负债率长期超90%且流动负债净额持续扩大，盈利质量与抗风险能力尚未达到资本市场对餐饮企业“合规治理与可持续增长”的核心审核标尺。

实际上，从营收数据看，比格比萨保持着较快的增长势头。2023年、2024年及2025年前三季度，公司分别实现营收9.43亿元、11.47亿元和13.89亿元。其中2025年前三季度营收同比增长66.6%，已超过2024年全年规模。2025年全年，品牌整体业绩同比增长近60%，全年营收接近20亿元。

伴随着业绩增长的，是其高速扩张计划。截至2025年9月，比格餐饮运营342家门店，其中包括265家自营门店。在2023年、2024年以及2025年前9个月，该公司的直营门店分别新开33家、48家和102家。

并且，在未来3年，比格餐饮计划再新增门店610—790家。这也意味着，该品牌要用3年时间，超过过去20多年的开店规模，运营餐厅数量将再翻一番。

不过，比格餐饮高速增长背后，是其负债率长期维持高位。

记者注意到，2023年、2024年以及截至2025年9月，公司负债总额分别为4.40亿元、5.43亿元和8.38亿元，负债率一直保持在90%以上。其中，比格餐饮的租赁负债从1.59亿元升至2.95亿元，贸易及其他应付款由2.16亿元升至3.45亿元。

连锁经营专家李维华分析认为，餐厅连锁品牌的资本开支主要分为前台、中台和后台。前台即门店，包括房租、装修、设备等；中台即总部的建设和运营，比如营销等；后台即仓储物流。“一般来说，负债率保持在60%以下就算正常。比格餐饮接近九成，明显是偏高了。”

林岳分析认为，高负债率与比格“重直营、快扩张”的业务模式有关，直营模式占用了大量的资本，店开得越多，运营资产越重，特别是大量的门店租金，造成租赁负债过高，而供应链应付款也不低，是直营模式非常典型的短板。

（编辑：于海霞 审核：孙吉正 校对：张国刚）